文 | 中原能源网

电板的"质地炸弹"，在电板龙头欣旺达（SZ:300207）头上爆了。

中原能源网获悉，2025 年 12 月 26 日晚间，欣旺达公告称，因电芯存在质地问题，酿成要紧经济亏蚀，欣旺达子公司被祯祥汽车（HK:0175）旗下威睿电动索赔 23 亿元。这一抵偿金额相当于欣旺达 2023 年和 2024 年两年净利润的 9 成。

受此音信刺激，12 月 29 日开盘，欣旺达大跌 15.97%，至当日收盘跌 11.39%，市值一天挥发掉 63 亿元。而股价大跌还不是最要命的，2025 年 7 月份欣旺达刚刚提交了港股上市苦求，这告状讼很可能使其上市方向泡汤。

昔时几年，跟着新能源汽车市集的火爆，电板厂商都在追求"速率与形态"，4 年间能源电板产量翻了近 10 倍。在产能狂飙的同期，电板质地时常出问题，飞驰、良马、福特、当代、北汽集团等老牌车企，以及小鹏汽车（HK:9868）、威马汽车等造车新势力，均受到过电板质地问题的困扰。

如今，祯祥汽车和欣旺达之间的诉讼纠纷撕开了电板的"质地脓疮"。但这好像只是"冰山一角"，这些年来行业随性扩产、价钱内卷留传的质地千里疴正悄然爆发，确切的"危境"才刚刚驱动。

电板质地出问题，欣旺达与祯祥闹掰

欣旺达与祯祥的阿谀始于 2018 年。彼时，欣旺达切入祯祥供应链，为祯祥旗下帝豪 PHEV 供应能源电板系统。

2021 年，两边驱动了"蜜月期"。先是在 4 月，欣旺达与威睿电动签署条约，为 PMA 平台样式供应能源电板电芯，应用于极氪、smart、沃尔沃和几多么品牌。

这年 7 月 9 日，极氪汽车发布了"极芯"电板包针刺测验视频，该电板包恰是由欣旺达定向开发：测验中，被刺电芯最高温度达到 801.4 ℃，却未动怒、未爆炸，安全性能上风突显。

视频发布两个月后，2021 年 9 月，欣旺达与祯祥确立合资公司"山东祯祥欣旺达能源电板有限公司"，聚焦 HEV 及 48V 轻混系统的能源电板包，祯祥愉快每年采购量不低于其需求量的 80%。

跟着极氪 001 上市后大卖，欣旺达能源电板业务飞速增长。到 2023 年一季度，祯祥系仍是成为欣旺达的第三大客户，同庚 4 月，两边又进一步在超快充电板方面张开潜入阿谀。

可是，2024 年 12 月，极氪的电板问题驱动爆发，因为电板充电变慢、电板衰减非常遭到大都用户投诉，极氪不得不在 12 月针对极氪 001 WE 86 车型发起"冬季护理行为"，为出现非常问题的用户免费更换电板包。据测算，涉案车辆大致为 4 到 5 万辆，单车抽象资本在 5 至 6 万元，极氪为更换电板付出了 20 至 24 亿元的用度。

尽管在见告里，极氪未浮现该车型继承的电芯品牌，但多方说法都指向了欣旺达。参预 2025 年，两边的"短处"驱动赫然化。

先是在 4 月，祯祥汽车透彻退出了两边的合资公司；紧接着在 7 月，欣旺达向港交所递交上市苦求，但在招股书里，祯祥系如斯紧迫的客户和巴合资伴，却在客户名单里隐匿了。

尽然如斯，到了 12 月，威睿电动一纸诉状将欣旺达能源告到法院，合计其 2021 年 6 月至 2023 年 12 月期间委派的电芯存在质地问题，条件抵偿 23.14 亿元。抵偿金额相当于欣旺达 2023 年和 2024 年两年净利润的 9 成。

可是，一波未平一波三折——极氪 001 电板包事件尚在发酵，威睿电动诉状刚递交，欣旺达的另一大紧迫客户梦想汽车又遭到用户的"抗议"。

旧年 9 月，梦想 i6 上市后，为了缓解电板供应病笃状态，继承了宁德期间 + 欣旺达的双供应商策略，末端酬酢平台出现大都对欣旺达电板的担忧，部分消耗者明确条件"不要欣旺达电板"。

在梦想 i6 定购界面写明——搭载欣旺达电板的车型委派周期在 6 周内，而搭载宁德期间电板的车型委派周期为 19-22 周，这意味着，用户聘用宁德期间电板版块的汽车，需要恭候更永劫分。即使是这么，有仍是支付定金的梦想车主，在发现车辆装载的是欣旺达电板后，聘用烧毁提车并要回定金。

不错赫然看到，由诉讼激发的蝴蝶效应，不仅带给欣旺达重大的财务挑战，品牌形象也在消耗者群体中严重受损。

电板质地安全何故频频出问题？

祯祥、欣旺达本次诉讼触及的 2021 年至 2023 年，恰是电板行业最随性的扩张期，各大厂商随性地建产能、抢订单、冲界限，欣旺达即是其中的代表之一。

作为民众消耗电板龙头，欣旺达于 2014 年弯曲能源电板领域，2018 年自建电芯厂投产，产能为 4GWh。

2021 年，狂飙驱动。当年，欣旺达晓喻多个扩产样式，总投资 450 亿元，新增产能 90GWh。欣旺达还计较到 2025 年产能达 140GWh。

跟着新能源车市集爆发，欣旺达出货猛增。2022 年上半年，欣旺达电动汽车类电板出货量 3.95GWh，收入 42 亿元，同比暴增 631.92%。而后，出货量不竭高速增长，2025 年上半年出货量更是达到 16.08GWh，同比增长 93.04%。

在客户方面，欣旺达积存了梦想汽车（HK:2015）、小鹏汽车、零跑汽车（HK:9863）、广汽集团（SH:601238）、上汽集团（SH:600104）等头部新能源车企。

此外，欣旺达在储能领域的布局也十分飞速。2025 年上半年，欣旺达储能系统出货量达 8.91GWh，同比增长 133.25%。

实质上，不单是是欣旺达，卑鄙新能源汽车市集爆发后总计电板行业都在赛马圈地。可是，速率不错获得市集，速率也会留住"账单"：电板行业随性扩张，电板质地问题不可幸免地愈演愈烈。

一方面，工夫迭代太快，该有的考证时分被相配压缩。每一次电板工夫迭代都意味着全新的坐褥工艺和质地限度体系，而卑鄙车企需求急速彭胀，导致电板产物考证时分被压缩，在追求"更快更强"的竞赛中，质地管控成为了殉国品。

另一方面，产能扩张的跃进式想维在作祟，质地体系不健全—— 2020 年国内能源电板产量 83.4GWh，2024 年已达到 826GWh，短短 4 年，产量翻了近 10 倍。各大厂商为了霸占市集，以"界限竞赛"的想维大举扩产，争抢客户资源，导致电板质地问题被部分企业抛在脑后。

再者，强烈的价钱战，带来资本压力，偷工减料成为了心照不宣的聘用。

近两年来，储能电板驱动竭力于能源电板，成为锂电板新一轮增长引擎。但储能产业链也在血拼价钱战，储能系统均价由 2022 年 1.5 元 /Wh，跌至 2025 年的 0.5 元 /Wh 把握。

降本压力之下，不少企业拿出了"新奇"的招数，举例用浅近架子替代储能柜、凯旋将电芯埋入地下第，降本技巧可谓是无所无须其极。当资本被动作第一要务时，质地就失守了，不安全的"定时炸弹"被置于储能样式中，埋藏了重大的隐患。

关于这个问题，行业不乏有识之士作念出警示。中原能源网宝贵到，前景高档副总裁、前景储能总裁田庆军就屡次公开指出，咫尺行业劣币闭幕良币很赫然，"当劣币大都以最廉价成交参预市集后，其实为行业埋下了重大的风险。最可怕的在于数目还在放大。"

"一个企业总是低于资本价销售，产物性量如何可能作念好，售后劳动、合同践约如何可能范例？异日并网后，产物恶果如何可能高呢？任何行业和任何企业，要是不赢利，如何可能会可抓续的研发，普及质地和劳动？"田庆军说说念。

安全事故频发，扎牢"竹篱墙"刻防碍缓

在随性扩张后，电板质地的"后遗症"驱动赫然发作，欣旺达因电板质地被告状，只是近几年行业安全事故频发的缩影。

中原能源网宝贵到，从飞驰、良马、福特、当代、北汽集团等老牌车企，到小鹏汽车、威马汽车等造车新势力，都曾碰到电板质地问题激发的事故，酿成不同进程的亏蚀，单起事件所触及的金额少则上百万、千万，多则高达上百亿元。

举例，小鹏汽车早在本质测试阶段就吃过电板质地的苦头。

2017 年至 2018 年间，小鹏汽车朝上海德朗能能源电板有限公司采购了电芯，但电芯出现电板高压降、电板壳身腐蚀等质地问题。后经法院一审判决，德朗能向小鹏汽车退还货款 93 万元及利息，并支付经济亏蚀策计 192.695 万元。

而后，为减少电板质地风险，小鹏"断舍离"，将宁德期间和亿纬锂能（SZ:300014）作为主要电板供应商。

又比如，2018 年，一辆威马 EX5 试装车动怒自燃，威马汽车发布公开信将锋芒指向电板供应商浙江谷神能源。最终，为了撤销消耗者的担忧，威马将电板供应商替换为宁德期间。

在威马 EX5 试装车自燃两年后，2020 年，威马 EX5 再度发生自燃事件。这起事件的电芯供应商，是中兴通信旗下全资子公司中兴高能。威马暗示，由于电芯供应商在坐褥经由中混入了杂质，导致能源电板产生非常析锂，极点情况下可能导致电芯短路激发动怒风险。

另一家电板龙头企业孚能科技（SH:688567）雷同堕入了电板质地问题。

2021 年 3 月，因为电板残障存在动怒隐患，北汽集团调回 3 万余辆电动汽车，这批汽车的电板供应商孚能科技主动参与了调回方向，并承担调回用度 3000 万至 5000 万元。

2024 年 8 月，搭载孚能科技电板的飞驰 EQE350 电动汽车，在韩国一地下泊车场自燃，将火"烧"到了外洋。

除了国内电板厂商，外洋电板厂商雷同濒临产物性量问题，何况酿成的亏蚀更为严重。

2020 年，三星 SDI 因电芯坐褥工艺存在问题，导致福特、良马在民众范围内大界限调回，触及车辆逾 5 万辆。

2021 年，LG 新能源因电板残障，对当代汽车和通用汽车两家公司进行赔付，金额高达 178 亿元。

值得宝贵的是，跟着储能行业的爆发，储能电板也因质地问题频频发滋事故。

2021 年 4 月 16 日，北京丰台区的储能电站动怒。最终导致 2 名消防员殉国、1 名职工失联，凯旋经济亏蚀 1660.81 万元。这是迄今国内最严重的储能安全事故，被救急处罚部列为 2021 年十大失火爆炸典型案例。

据不皆备统计，限度 2025 年 5 月，民众已发生 167 起储能动怒、爆炸事故。另有媒体报说念称，2024 年国内发生的储能安全事故进取 100 起，主要由电板热失控导致储能电站动怒。

值得运气的是，策略运用部门仍是看到了问题的严重性，并驱动入部下手整顿电板质地安全问题。近日，由市集监管总局等七部门汇集印发的《以法式普及牵劝诱导更新和消耗品以旧换新行径有接洽》法式研制任务收官，电动汽车能源电板安全法式罢了了要紧蹂躏，初度将"不动怒、不爆炸"列为强制性工夫条件。

结语：要守住基本的底线条件

策略按捺是把"安全"从行业自律普及到合规门槛的重要一步，但合规只是开始，电板、储能行业的发展不不错殉国人命安全为代价，更不可只是产能竞赛的狂欢，安全工夫的深耕、质地体系的完善是最基本的底线条件。

要是把电板、储能产业比作高速列车，昔时几年，每一节车厢都在拼速率、拼产能，末端是相接处的螺栓松动了。咫尺，是查验与换装更坚固螺栓的时候了：监管要出轨则、企业要补链、行业要提质。

不然，越来越多的索赔、调回与安全事故，将把这场行业蕃昌变成一场代价惨重的莳植工程。电板、储能行业的高质地发展，最终需要形成这么的健康生态：有工夫、守红线的企业壮大开云官方，走捷径、赌界限者出局。